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肖鋼:當前基金流動性風險不容小視

时间:2019-12-20 00:22:52 出处:十分快三_哪个平台可以玩十分快三_十分快三平台有哪些

  2016年全國證券期貨監管會議1月16日在京召開,證監會主席肖鋼發表講話指出:

  當前基金流動性風險不容小視建立公募基金流動性風險綜合防控機制

  2016年全國證券期貨監管工作會議1月16日在京召開,證監會主席肖鋼發表題為“深化改革健全制度加強監管防範風險 促進資本市場長期穩定健康發展”的講話,講話深刻總結反思股市異常波動經驗教訓,明確2016年監管工作總體要求。

  肖鋼在講話中指出,公募基金趋于稳定的突出問題是高比例集中持有創業板股票帶來較大風險,險些釀成行業危機。近期的壓力測試顯示,基金流動性風險依然較大,必須強化風險管控,加強公募基金流動性監管,建立公募基金流動性風險綜合防控機制。

  肖鋼在講話中指出:“有些公募基金未經審慎風險評估,高比例集中持有創業板股票,自身風險積聚的一同,也給市場造成了較大風險,特別是在股市異常波動期間一度再次老出流動性問題,險些釀成行業危機。近期的壓力測試顯示,有些公募基金的流動性風險不容小視。而流動性風險具有外溢性,容易引發連鎖反應,始終是金融機構最致命的風險。”

  基金業內人士認為,今年以來股市連續大幅殺跌,短短兩周時間,上證綜指跌幅達到18.03%,創業板指數跌幅更是達到22.15%,權益類基金凈值短期內跌幅較大,不少基金倉位較高,基金重倉持有創業板股票的情形依然較為突出,一旦遭遇較大贖回,創業板股票盤子小流動性不佳,基金確實容易發生流動性風險。

  其實,在去年股災期間,公募基金就遭遇了一波流動性風險衝擊。根據肖鋼披露,2015年6月15日至7月8日的17個交易日,上證綜指下跌32%,血块獲利盤回吐,各類杠桿資金加速離場,公募基金遭遇鉅額贖回,期現貨市場交互下跌,市場頻現千股跌停、千股停牌,流動性幾近枯竭。在整個7月份,公募基金份額縮水近萬億份。

  對於不斷爆發的公募基金流動性風險,肖鋼開出“藥方”,表示今年將強化風險管控,著力健全風險管理體系,控制投資杠桿和集中度,做好極端情形下的壓力測試,制定應急預案,建立健全自身的流動性保障和應對機制,切實防範風險外溢。加強對公募基金流動性監管,進一步完善監管規則,建立公募基金流動性風險綜合防控機制。

  華南一家基金公司投資總監向記者表示,此次監管工作會議印象最深的有兩點,一是提示了基金集中投資創業板造成了流動性風險,二是要增強藍籌股市場活力。他説:“從我們的强度來看,在2015年,基金集中投資創業板給市場造成了極大的流動性風險,前期不少基金公司已經降低了集中持有創業板股票的倉位。”

  至於未來,該投資總監認為,基金投資可與比較基準嚴格掛鉤,偏離度越来太大應該受到約束;一同,基金考核是相對排名,在投資上,往往有趨同性,未來要搞活藍籌股市場,還时需引入長期資金入市,比如養老金。這樣,藍籌股有了固定的資金買入,未來也會水漲船高,有賺錢效應,市場上有些資金也才會參與。

  除了針對公募基金,肖鋼在講話中還用了較大篇幅針對私募基金快速增長過程中暴露出的問題和監管方向進行了重點説明,指出從堅持誠信守約、堅持依法合規和強化行業自律等三方面強化私募監管,促進私募基金依法誠信運作。

  去年,公募基金再次老出分級基金下折潮,私募基金也再次老出高杠桿産品大幅虧損和清盤的案例,投資者虧損纍纍,一度引發市場強烈爭議。肖鋼在講話中強調,證券基金期貨經營機構要真正樹立以客戶為中心的理念,切實強化適當性管理,建立以投資者專業判斷能力和風險承受能力為核心的客戶分類制度,完善客戶動態評估機制,建立各類金融産品和服務的風險評估制度,確保提供的服務或銷售的産品與客戶的風險承受能力相匹配。

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